第五百九十八章 白骑士——六道轮回小组三千字（1/4）

毒丸计划又称股权摊薄反并购策略，是一种提高并购企业并购成本，造成目标企业的并购吸引力急速降低的反收购措施。毒丸计划在平时不会生效，只有当企业面临被并购的威胁时，毒丸计划才启动。

当一个公司一旦遇到恶意收购，尤其是当收购方占有的股份已经达到10到20的时候，公司为了保住自己的控股权，会大量低价增发新股。目的是让收购方手的股票占下降，也是摊薄股权，同时也增大了收购成本，目的是让收购方无法达到控股的目标。

毒丸计划的办法多种，一种是大量欠债，如大量赎回股票、立即偿还所有贷款，总之是搞到账面一个子都没有，还欠别人一屁~股债，算你收购了，马要面临这个大窟窿；要么是跟公司的高层管理人员签个集体跳槽协议，你一收购，咱们立马集体走人等等之类。。。

毒丸计划一经采用，至少会产生两个效果：其一，对恶意收购方产生威慑作用；其二，对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。

国内也不是没有毒丸计划的案例，想当初靠某微博社交平台出名的某浪集团曾被国内数一数二名为某盛的互动娱乐媒体企业给盯了，某浪集团被逼到了绝路，采用了毒丸计划，最终某盛只能无奈放弃收购计划。

当然，有利也有弊，毒丸计划可以保住公司的所有权，但也有其弊端的一面，这是一种杀敌一千自损八百的方法。

首先，毒丸计划不利于公司原股东财富的增加，认为这是管理层为保留自己对公司的控制权的方式，导致管理层有时候会无视其他广大股东的利益。

其次，毒丸计划增加目标公司的管理成本和费用，公司实行毒丸计划需要抽调资金，一方面是为了矫正公司的不良经营状况，改善公司的治理；另一方面也是为了阻碍收购方的收购行为。

再者，毒丸计划的实行降低了公司治理的评级，会给外界造成公司被层层防护的不良印象，导致影响公司的融资、降低公司的价值、降低其他投资者对目标公司的投资欲望，使目标公司的声誉和其他利益都有所下降。

最后一点，毒丸计划不利于公司资本的自由流通，不仅阻碍了收购者对公司的收购，同时也会阻碍普通交易者对该公司资本的交易。不光阻碍了恶意收购方，同时也阻碍了善意购买者的交易。从而不利于公司形成充足的资金来源和扩大集资渠道，最终不利于公司的长远发展。